Glossary

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  • A

  • ACSS

    Automated Clearing Settlement System

    A Payments Canada system through which the values of paper-based and electronic payment items are exchanged and the amounts "due to" and "due from" are calculated.

    SACR

    Système automatisé de compensation et de règlement

    Système de Paiements Canada qui permet l'échange des effets de paiement sur support papier ou électronique ainsi que le calcul des montants nets à payer et à recevoir.

  • ACSS advance

    An advance to a directly clearing member of Payments Canada (i.e., a direct clearer) in order to cover a deficit from the ACSS (Automated Clearing and Settlement System).

    NOTE: The ACSS advance is commonly referred to as an overdraft loan. The interest charged for this type of advance is the Bank Rate plus a margin.

    SEE ALSO The framework for the implementation of monetary policy in the Large Value Transfer System environment, section 4

    avance SACR

    Avance consentie à un adhérent de Paiements Canada pour couvrir sa position débitrice dans le SACR (Système automatisé de compensation et de règlement).

    NOTA L'avance SACR est souvent appelée « prêt pour découvert ». Le taux d'intérêt applicable aux avances de ce type est le taux officiel d'escompte majoré d'une marge.

    VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur, section 4

  • annual average growth rate

    A percentage rate of change calculated by comparing the average or total for a year with the corresponding figure from the previous year.

    taux de croissance annuel moyen
    taux de croissance pour l'année

    Taux de croissance obtenu en comparant la moyenne ou le total d'une année au chiffre correspondant de l'année précédente.

  • annualized quarterly rate

    syn.: quarterly growth at an annual rate

    A percentage rate of change calculated by comparing the data for a quarter with the data for the previous quarter and then compounding this figure at an annual rate to show what growth would be if it were to continue at the same rate, from one quarter to the next, for a whole year.

    taux de croissance trimestriel annualisé

    Taux de croissance calculé en comparant les données d'un trimestre à celles du trimestre précédent, puis ramené sur une base annuelle comme si la croissance devait se poursuivre d'un trimestre à l'autre au même rythme durant une année entière.

  • anti-counterfeiting feature

    syn.: security feature

    A distinct characteristic of the design of a bank note that is difficult to reproduce and is used to authenticate paper currency.

    SEE ALSO Counterfeit Prevention; colour-shifting ink; microprint; optically variable device; raised ink; security thread; watermark

    élément de sécurité

    Caractéristique particulière d'un billet de banque qui est difficile à reproduire et qui sert à en déterminer l'authenticité.

    VOIR AUSSI Prévention de la contrefaçon; dispositif optique variable; encre à effet optique variable; encre en relief; fil de sécurité; filigrane; micro-caractères

  • Automated Clearing Settlement System

    abb.: ACSS

    A Payments Canada system through which the values of paper-based and electronic payment items are exchanged and the amounts "due to" and "due from" are calculated.

    Système automatisé de compensation et de règlement

    abr. : SACR

    Système de Paiements Canada qui permet l'échange des effets de paiement sur support papier ou électronique ainsi que le calcul des montants nets à payer et à recevoir.

  • B

  • Bank of Canada advance

    A secured loan by the Bank of Canada to a bank or other member of Payments Canada.

    SEE ALSO LVTS advance; ACSS advance; extraordinary advance

    avance (de la Banque du Canada)

    Prêt garanti consenti par la Banque du Canada à une banque ou à un autre membre de Paiements Canada.

    VOIR AUSSI avance STPGV; avance SACR; avance extraordinaire

  • Bank Rate

    The minimum rate at which the Bank of Canada extends short-term advances to members of Payments Canada.

    NOTE: Effective 22 February 1996, the Bank Rate is set at the upper limit of the Bank's operating band (50 basis point wide) for the overnight rate. E.g., when the operating band extends from 4.50 to 5.00 per cent, the Bank Rate is set at 5.00 per cent.

    SEE ALSO Backgrounder on the Bank Rate

    taux officiel d'escompte

    syn. : taux d'escompte

    Taux minimum auquel la Banque du Canada accorde des avances à court terme aux membres de Paiements Canada.

    NOTA Depuis le 22 février 1996, le taux officiel d'escompte correspond à la limite supérieure de la fourchette opérationnelle (de 50 points de base) établie pour le taux du financement à un jour. Ainsi, lorsque les limites de la fourchette sont fixées à 4,50 et à 5,00 %, le taux d'escompte est de 5,00 %.

    VOIR AUSSI Document d'information sur le taux officiel d'escompte

  • basis point

    One one-hundredth of a percentage point (0.01 percentage point).

    NOTE: Thus, 100 basis points are equal to one percentage point and 25 basis points to one-quarter of one percentage point. For example, if the target for the overnight rate is raised from 2 3/4 per cent to 3 per cent, it has been increased by 25 basis points.

    point de base

    Un centième de point de pourcentage (0,01 point de pourcentage).

    NOTA Ainsi, 100 points de base équivalent à un point de pourcentage et 25 points de base à un quart de un point de pourcentage. Par exemple, lorsque le taux cible du financement à un jour passe de 2 3/4 % à 3 %, il augmente de 25 points de base.

  • broad monetary aggregate

    A monetary aggregate that consists of narrow money plus other less-liquid assets (mostly savings-type deposits) that can readily be converted into a means of payment. It measures money held as a store of value and provides leading information about future spending and, thus, about inflation.

    SEE ALSO narrow monetary aggregate and the backgrounder on Canada's money supply and the article entitled "Analyzing the Monetary Aggregates" in the Summer 2001 issue of the Bank of Canada Review

    agrégat monétaire au sens large

    Agrégat monétaire qui comprend, en plus de la monnaie au sens étroit, l'ensemble des avoirs moins liquides (surtout des dépôts détenus à des fins d'épargne) qui sont facilement convertibles en moyens de paiement. Cet agrégat est une mesure de la monnaie détenue comme réserve de valeur. Son comportement renseigne sur l'évolution future de la dépense et, par conséquent, de l'inflation.

    VOIR AUSSI agrégat monétaire au sens étroit et le document d'information sur l'offre de monnaie et l'article intitulé « L'analyse des agrégats monétaires » paru dans la livraison de l'été 2001 de la Revue de la Banque du Canada

  • C

  • C-bond

    syn.: compound interest bond

    A Canada Savings Bond or Canada Premium Bond on which interest accrues and is compounded annually to maturity or until redeemed.

    obligation C

    syn. : obligation à intérêt composé

    Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt couru est réinvesti chaque année jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

  • Canada Premium Bond

    abb.: CPB

    A non-marketable security instrument issued by the Government of Canada, which is redeemable once a year on the anniversary date or during 30 days thereafter without penalty.

    NOTE: Although very similar to the Canada Savings Bond (CSB), the CPB offers a higher interest rate than does the CSB. However, it is not available through payroll deduction programs. The Canada Premium Bond replaces the Canada RRSP bond.

    SEE ALSO Canada Savings Bonds website

    Obligation à prime du Canada

    abr. : OPC

    Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé sans pénalité une fois l'an à la date anniversaire ou dans les trente jours suivant cette date.

    NOTA Tout en offrant un taux d'intérêt plus élevé, l'OPC est très semblable à l'Obligation d'épargne du Canada (OEC). Par contre, elle ne peut être achetée par retenues sur le salaire. Les obligations à prime du Canada remplacent les obligations REER du Canada.

    VOIR AUSSI le site Web des Obligations d'épargne du Canada

  • Canada Savings Bond

    abb.: CSB

    A non-marketable security instrument issued by the Government of Canada, which is redeemable on demand by the registered owner(s), and which, after the first three months, pays interest up to the end of the month prior to cashing.

    NOTE: These bonds pay a competitive interest rate that is guaranteed by the Government of Canada for one or more years. They are available, within a certain purchase limit, to Canadian residents through cash purchases and payroll deduction programs. They are offered in two forms: regular interest bonds and compound interest bonds. CSBs are made available to Canadians with an RRSP (Registered Retirement Savings Plan) or RRIF (Registered Retirement Income Fund) option when in compound-interest form.

    SEE ALSO Canada Savings Bonds website

    Obligation d'épargne du Canada

    abr. : OEC

    Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé par le ou les propriétaires immatriculés en tout temps et qui, après les trois premiers mois, rapporte de l'intérêt jusqu'à la fin du mois précédant l'encaissement.

    NOTA Les OEC produisent des intérêts à un taux concurrentiel qui est garanti par le gouvernement du Canada pour une ou plusieurs années. Elles sont offertes uniquement aux résidents canadiens et peuvent être achetées, à hauteur de la limite permise, contre paiement comptant ou par retenues sur le salaire. Elles existent sous deux formes : les obligations à intérêt régulier et les obligations à intérêt composé. Les Obligations d'épargne du Canada à intérêt composé peuvent être immatriculées dans un régime enregistré d'épargne-retraite (REER) ou dans un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR).

    VOIR AUSSI le site Web des Obligations d'épargne du Canada

  • Canadian-dollar effective exchange rate index

    abb.: CERI

    A weighted average of bilateral exchange rates for the Canadian dollar against the currencies of Canada's major trading partners.

    NOTE: The six foreign currencies in the CERI are the U.S. dollar, the euro, the Japanese yen, the U.K. pound, the Chinese yuan, and the Mexican peso. The South Korean won formed part of the index before 1996, but the Chinese yuan did not. The CERI replaced the C-6 index in October 2006. It is calculated using multilateral trade weights, while the C-6 index used bilateral trade weights.

    SEE ALSO What is CERI? and the article entitled "A New Effective Exchange Rate Index for the Canadian Dollar" in the Autumn 2006 issue of the Bank of Canada Review

    indice de taux de change effectif du dollar canadien

    syn. : indice TCEC

    Moyenne pondérée des taux de change bilatéraux du dollar canadien par rapport aux monnaies des principaux partenaires commerciaux du Canada.

    NOTA Les six devises composant l'indice sont le dollar É.-U., l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le yuan chinois et le peso mexicain. Le won sud-coréen est inclus dans l'indice avant 1996, mais non le yuan chinois. L'indice TCEC a remplacé l'indice C-6 en octobre 2006. Ses pondérations sont établies sur la base du commerce multilatéral, alors que celles de l'indice C-6 l'étaient sur la base des échanges bilatéraux.

    VOIR AUSSI Qu'est-ce que l'indice TCEC? et l'article intitulé « Le nouvel indice de taux de change effectif du dollar canadien » paru dans la livraison de l'automne 2006 de la Revue de la Banque du Canada

  • Canadian Dollar Offered Rate

    abb.: CDOR

    The trimmed arithmetic average of the rates at which CDOR submitters would be willing to lend funds for specific terms-to-maturity against the primary market issuance of Banker’s Acceptances to clients with existing credit facilities that reference CDOR (i.e. bid-side rates of the primary BA market). CDOR submitters are banks that are issuers and, directly or through an affiliate, market makers in banker’s acceptances in Canada. CDOR is published daily at 10:15 am by Reuters.

    OSFI will be responsible for supervising the effectiveness of governance and risk controls surrounding banks’ CDOR submission processes.

    NOTE: CDOR is also used to establish the floating benchmark rate for Canadian dollar floating rate notes and interest rate swaps, as well as for calculating the final settlement price for BAX futures contracts traded on the Montreal Exchange.

    taux CDOR

    abr. : CDOR

    Moyenne arithmétique tronquée des taux auxquels les banques qui répondent au sondage CDOR sont prêtes à faire crédit, au moyen d’acceptations bancaires à échéances déterminées émises sur le marché primaire, aux clients disposant déjà de facilités de crédit dont le taux est déterminé en fonction du taux CDOR (c’est-à-dire les taux acheteurs sur le marché primaire des acceptations bancaires). Les répondants au sondage CDOR sont des banques émettrices d’acceptations bancaires qui agissent, de manière directe ou par l’intermédiaire d’une filiale, comme teneurs de marché pour ce type d’instrument au Canada. Le taux CDOR est publié tous les jours, à 10 h 15, par Reuters.

    Le Bureau du surintendant des institutions financières sera chargé de surveiller les mécanismes de gouvernance et de contrôle des risques inhérents au processus par lequel les banques répondent au sondage CDOR.

    NOTA Le taux CDOR est également utilisé pour établir le taux variable servant de référence dans le cas des billets à taux variable et des swaps de taux d’intérêt libellés en dollars canadiens, ainsi que pour calculer le prix de règlement final des contrats à terme BAX négociés à la Bourse de Montréal.

  • Canadian Overnight Repo Rate Average

    abb.: CORRA

    A weighted average of rates on overnight general collateral repo transactions conducted through designated interdealer brokers between 06:00 and 16:00.

    NOTE: The Bank of Canada uses two measures of the collateralized overnight rate as proxies for the overall average cost of overnight funding: the CORRA and the overnight money market financing rate. The CORRA is limited to transactions performed in the general collateral repo market and provides a transparent intraday and end-of-day measure of the level of the overnight rate.

    SEE ALSO note 2 at the end of the Money market yields on the Bank of Canada website and the article "The Canadian Overnight Market: Recent Evolution and Structural Changes," in the Spring 2007 issue of the Bank of Canada Review

    taux des opérations de pension à un jour

    syn. : taux CORRA

    Moyenne pondérée des taux auxquels les opérations générales de pension à un jour exécutées par l'entremise de courtiers intermédiaires désignés entre 6 h et 16 h se sont négociées.

    NOTA La Banque du Canada utilise deux mesures du taux des prêts à un jour garantis pour représenter le coût moyen global des fonds à un jour : le taux CORRA et le taux du financement à un jour sur le marché monétaire. Limité aux opérations conclues sur le marché général des pensions, le taux CORRA est une mesure (intrajournalière et de fin de journée) transparente du taux du financement à un jour.

    VOIR AUSSI la note 2 de la page Taux de rendement du marché monétaire du site Web de la Banque du Canada ainsi que l'article intitulé « Le marché canadien du financement à un jour : évolution récente et changements structurels » paru dans la livraison du printemps 2007 de la Revue de la Banque du Canada

  • cash management
    cash setting

    syn.: settlement balance management

    Control by the Bank of Canada of settlement balances through increases or decreases in the amount supplied to LVTS participants in relation to the amount demanded in order to reinforce the target rate.

    SEE ALSO The framework for the implementation of monetary policy in the Large Value Transfer System environment

    gestion des soldes de règlement

    Contrôle que la Banque du Canada exerce sur l'offre des soldes de règlement en augmentant ou en diminuant le montant des fonds mis à la disposition des participants au STPGV par rapport aux montants demandés, ce qui permet à la Banque de renforcer le taux cible.

    VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur

  • CDOR

    Canadian Dollar Offered Rate

    The trimmed arithmetic average of the rates at which CDOR submitters would be willing to lend funds for specific terms-to-maturity against the primary market issuance of Banker’s Acceptances to clients with existing credit facilities that reference CDOR (i.e. bid-side rates of the primary BA market). CDOR submitters are banks that are issuers and, directly or through an affiliate, market makers in banker’s acceptances in Canada. CDOR is published daily at 10:15 am by Reuters.

    OSFI will be responsible for supervising the effectiveness of governance and risk controls surrounding banks’ CDOR submission processes.

    NOTE: CDOR is also used to establish the floating benchmark rate for Canadian dollar floating rate notes and interest rate swaps, as well as for calculating the final settlement price for BAX futures contracts traded on the Montreal Exchange.

    CDOR

    taux CDOR

    Moyenne arithmétique tronquée des taux auxquels les banques qui répondent au sondage CDOR sont prêtes à faire crédit, au moyen d’acceptations bancaires à échéances déterminées émises sur le marché primaire, aux clients disposant déjà de facilités de crédit dont le taux est déterminé en fonction du taux CDOR (c’est-à-dire les taux acheteurs sur le marché primaire des acceptations bancaires). Les répondants au sondage CDOR sont des banques émettrices d’acceptations bancaires qui agissent, de manière directe ou par l’intermédiaire d’une filiale, comme teneurs de marché pour ce type d’instrument au Canada. Le taux CDOR est publié tous les jours, à 10 h 15, par Reuters.

    Le Bureau du surintendant des institutions financières sera chargé de surveiller les mécanismes de gouvernance et de contrôle des risques inhérents au processus par lequel les banques répondent au sondage CDOR.

    NOTA Le taux CDOR est également utilisé pour établir le taux variable servant de référence dans le cas des billets à taux variable et des swaps de taux d’intérêt libellés en dollars canadiens, ainsi que pour calculer le prix de règlement final des contrats à terme BAX négociés à la Bourse de Montréal.

  • CEER

    Canadian Effective Exchange Rates
    The CEER index is a weighted average of bilateral exchange rates for the Canadian dollar against the currencies of Canada’s major trading partners.

    TCEC

    L'indice de taux de change effectif du dollar canadien
    L’indice TEC est établi à partir d’une moyenne pondérée des taux de change bilatéraux du dollar canadien par rapport aux monnaies des principaux partenaires commerciaux du Canada.

  • CERI

    Canadian-dollar effective exchange rate index

    A weighted average of bilateral exchange rates for the Canadian dollar against the currencies of Canada's major trading partners.

    NOTE: The six foreign currencies in the CERI are the U.S. dollar, the euro, the Japanese yen, the U.K. pound, the Chinese yuan, and the Mexican peso. The South Korean won formed part of the index before 1996, but the Chinese yuan did not. The CERI replaced the C-6 index in October 2006. It is calculated using multilateral trade weights, while the C-6 index used bilateral trade weights.

    SEE ALSO What is CERI? and the article entitled "A New Effective Exchange Rate Index for the Canadian Dollar" in the Autumn 2006 issue of the Bank of Canada Review

    indice TCEC

    syn. : indice de taux de change effectif du dollar canadien

    Moyenne pondérée des taux de change bilatéraux du dollar canadien par rapport aux monnaies des principaux partenaires commerciaux du Canada.

    NOTA Les six devises composant l'indice sont le dollar É.-U., l'euro, le yen japonais, la livre sterling, le yuan chinois et le peso mexicain. Le won sud-coréen est inclus dans l'indice avant 1996, mais non le yuan chinois. L'indice TCEC a remplacé l'indice C-6 en octobre 2006. Ses pondérations sont établies sur la base du commerce multilatéral, alors que celles de l'indice C-6 l'étaient sur la base des échanges bilatéraux.

    VOIR AUSSI Qu'est-ce que l'indice TCEC? et l'article intitulé « Le nouvel indice de taux de change effectif du dollar canadien » paru dans la livraison de l'automne 2006 de la Revue de la Banque du Canada

  • clearing balances

    syn.: settlement balances

    Deposits held by LVTS participants and direct clearers of Payments Canada at the Bank of Canada in order to settle the daily clearing of payment items.

    SEE ALSO The framework for the implementation of monetary policy in the Large Value Transfer System environment

  • colour change patch

    syn.: optical security device

    abb.: OSD

    A reflective square patch located in the upper left-hand corner of the Birds of Canada series high-denomination bank notes ($20, $50, and $100). This patch changes colour (from gold to green and back again) when a genuine note is tilted.

    NOTE: The $5 and $10 notes from the Canadian Journey series feature a faint image of three maple leaves that change from a matte grey to a shiny gold colour when the note is tilted.

    vignette de sûreté

    Carré de pellicule réfléchissante situé dans le coin supérieur gauche des grosses coupures (20 $, 50 $ et 100 $) de la série Les oiseaux du Canada. Lorsqu'on incline un billet authentique, ce carré passe du vert au doré.

    NOTA Les billets de 5 $ et de 10 $ de la série L'épopée canadienne sont ornés de trois feuilles d'érable qui perdent leur teinte pâle pour prendre une brillante couleur dorée lorsqu'on incline le billet.

  • colour-shifting ink

    syn.: optically variable ink

    abb.: OVI

    Ink that changes colour when viewed from a different angle.

    encre à couleur changeante

    syn. : encre à effet optique variable

    Encre qui change de couleur selon l'angle d'observation.

  • compound interest bond

    syn.: C-bond

    A Canada Savings Bond or Canada Premium Bond on which interest accrues and is compounded annually to maturity or until redeemed.

    obligation à intérêt composé

    syn. : obligation C

    Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt couru est réinvesti chaque année jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

  • consumer price index

    syn.: total CPI

    abb.: CPI

    A measure of price movements, produced by Statistics Canada and obtained by comparing the retail prices of a representative "shopping basket" of goods and services at two different points in time.

    SEE ALSO Your Guide to the Consumer Price Index published by Statistics Canada and the backgrounder on the consumer price index

    indice des prix à la consommation

    syn. : IPC global

    abr. : IPC

    Mesure de l'évolution des prix publiée par Statistique Canada et obtenue en comparant le prix de détail d'un « panier à provisions » typique de biens et de services à deux dates différentes.

    VOIR AUSSI Votre guide d'utilisation de l'indice des prix à la consommation publié par Statistique Canada et le document d'information sur l'indice des prix à la consommation

  • core consumer price index
    core CPI

    A variant of the CPI that excludes eight of its most volatile components which account for 16 per cent of the CPI basket—(fruit, vegetables, gasoline, fuel oil, natural gas, mortgage interest, intercity transportation, and tobacco products) as well as the effect of changes in indirect taxes on the remaining components. (Prior to May 2001, the Bank of Canada used the CPI excluding food, energy, and the effect of changes in indirect taxes as its measure of core CPI.)

    SEE ALSO core CPI inflation

    indice de référence

    Variante de l'indice des prix à la consommation qui exclut huit des composantes les plus volatiles de ce dernier (les fruits, les légumes, l'essence, le mazout, le gaz naturel, les intérêts sur les prêts hypothécaires, le transport interurbain et le tabac – qui représentent 16 % du panier de l'IPC) ainsi que l'effet des modifications des impôts indirects sur les autres composantes. (Jusqu'en mai 2001, la Banque du Canada utilisait comme indice de référence l'IPC hors alimentation, énergie et effet des modifications des impôts indirects.)

    VOIR AUSSI inflation mesurée par l'indice de référence

  • core CPI inflation

    Inflation measured by the core CPI, thus excluding transitory fluctuations in the prices of the most volatile components as well as the effect of changes in indirect taxes on the remaining components.

    Since, in the short run, the prices of the more volatile components of the CPI, as well as the effect of changes in indirect taxes, cause a good deal of temporary movement in the total CPI, the Bank of Canada finds it very helpful to use the core measure on inflation as an operational guide to policy.

    SEE ALSO the press release and the Background Information on the renewal of the inflation-control target as well as the Joint Statement of the Government of Canada and the Bank of Canada.

    inflation mesurée par l'indice de référence

    Inflation mesurée de façon à exclure les variations attribuables aux fluctuations passagères des prix des composantes les plus volatiles de l'indice des prix à la consommation ainsi que l'effet des modifications des impôts indirects sur les autres composantes.

    Puisque, à court terme, les composantes les plus volatiles et l'effet des modifications des impôts indirects sont la source d'une bonne part des mouvements temporaires de l'IPC global, la Banque du Canada juge utile de recourir à l'indice de référence pour la guider dans la conduite de la politique monétaire.

    VOIR AUSSI la note d'information et le communiqué relatifs à la reconduction de la cible de maîtrise de l'inflation ainsi que la Déclaration commune du gouvernement canadien et de la Banque du Canada.

  • CORRA

    Canadian Overnight Repo Rate Average

    A measure of the cost of overnight general collateral funding in Canadian dollars using Government of Canada (GoC) treasury bills and bonds as collateral for repurchase transactions (repos).

    SEE ALSO the methodology

    taux CORRA

    syn. : taux des opérations de pension à un jour

    Mesure du coût du financement à un jour en dollars canadiens sur le marché général des pensions pour les opérations garanties au moyen de bons du Trésor et d’obligations du gouvernement du Canada.

    VOIR AUSSI le document sur la méthode de calcul

  • CPB

    Canada Premium Bond

    A non-marketable security instrument issued by the Government of Canada, which is redeemable once a year on the anniversary date or during 30 days thereafter without penalty.

    NOTE: Although very similar to the Canada Savings Bond (CSB), the CPB offers a higher interest rate than does the CSB. However, it is not available through payroll deduction programs. The Canada Premium Bond replaces the Canada RRSP bond.

    SEE ALSO Canada Savings Bonds website

    OPC

    Obligation à prime du Canada

    Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé sans pénalité une fois l'an à la date anniversaire ou dans les trente jours suivant cette date.

    NOTA Tout en offrant un taux d'intérêt plus élevé, l'OPC est très semblable à l'Obligation d'épargne du Canada (OEC). Par contre, elle ne peut être achetée par retenues sur le salaire. Les obligations à prime du Canada remplacent les obligations REER du Canada.

    VOIR AUSSI le site Web des Obligations d'épargne du Canada

  • CPI

    consumer price index; total CPI

    A measure of price movements, produced by Statistics Canada and obtained by comparing the retail prices of a representative "shopping basket" of goods and services at two different points in time.

    SEE ALSO Your Guide to the Consumer Price Index published by Statistics Canada and the backgrounder on the consumer price index

    IPC

    indice des prix à la consommation; IPC global

    Mesure de l'évolution des prix publiée par Statistique Canada et obtenue en comparant le prix de détail d'un « panier à provisions » typique de biens et de services à deux dates différentes.

    VOIR AUSSI Votre guide d'utilisation de l'indice des prix à la consommation publié par Statistique Canada et le document d'information sur l'indice des prix à la consommation

  • credit easing

    The outright purchase by a central bank of private sector assets in certain credit markets that are important to the functioning of the financial system but that are temporarily impaired.

    NOTE: The objective of credit easing is to reduce risk premiums and improve liquidity and trading activity in these markets. This would, in turn, stimulate credit flows and aggregate demand. Credit easing does not need to be financed through an expansion of settlement balances. It could, instead, be financed either by reducing holdings of other assets or by increasing government deposit liabilities, so that the monetary base remains unchanged. In other words, the impact of credit easing on the level of settlement balances could be “sterilized.”

    SEE ALSO quantitative easing

    assouplissement direct du crédit

    Achat ferme d’actifs privés effectué directement par la banque centrale sur certains marchés de crédit qui sont essentiels au bon fonctionnement du système financier et qui sont temporairement mis à mal.

    NOTA L’assouplissement direct du crédit vise à réduire les primes de risque, à améliorer la liquidité et à stimuler l’activité sur ces marchés, dans le dessein de relancer les flux de crédit et la demande globale. Il n’est pas nécessaire que ces achats d’actifs soient financés par une expansion des soldes de règlement; ils pourraient l’être par la vente d’autres actifs du portefeuille ou par une hausse des dépôts du gouvernement à la banque centrale, de telle sorte que la base monétaire ne soit pas modifiée. En d’autres termes, l’effet de l’assouplissement direct du crédit sur le niveau des soldes de règlement pourrait être « stérilisé ».

    VOIR AUSSI assouplissement quantitatif

  • CSB

    Canada Savings Bond

    A non-marketable security instrument issued by the Government of Canada, which is redeemable on demand by the registered owner(s), and which, after the first three months, pays interest up to the end of the month prior to cashing.

    NOTE: These bonds pay a competitive interest rate that is guaranteed by the Government of Canada for one or more years. They are available, within a certain purchase limit, to Canadian residents through cash purchases and payroll deduction programs. They are offered in two forms: regular interest bonds and compound interest bonds. CSBs are made available to Canadians with an RRSP (Registered Retirement Savings Plan) or RRIF (Registered Retirement Income Fund) option when in compound-interest form.

    SEE ALSO Canada Savings Bonds website

    OEC

    Obligation d'épargne du Canada

    Titre non négociable émis par le gouvernement du Canada qui peut être encaissé par le ou les propriétaires immatriculés en tout temps et qui, après les trois premiers mois, rapporte de l'intérêt jusqu'à la fin du mois précédant l'encaissement.

    NOTA Les OEC produisent des intérêts à un taux concurrentiel qui est garanti par le gouvernement du Canada pour une ou plusieurs années. Elles sont offertes uniquement aux résidents canadiens et peuvent être achetées, à hauteur de la limite permise, contre paiement comptant ou par retenues sur le salaire. Elles existent sous deux formes : les obligations à intérêt régulier et les obligations à intérêt composé. Les Obligations d'épargne du Canada à intérêt composé peuvent être immatriculées dans un régime enregistré d'épargne-retraite (REER) ou dans un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR).

    VOIR AUSSI le site Web des Obligations d'épargne du Canada

  • cybercash
    cybermoney

    syn.: virtual money

    Electronic money used to make on-line purchases over the Internet. Special software stores the money on the consumer's computer.

    NOTE: The terms "electronic money," "e-cash," and "digital cash" are often used to mean cybercash, but, in fact, they also include non-Internet-based payment instruments.

    cybermonnaie

    syn. : monnaie virtuelle

    Monnaie électronique qui est utilisée pour le règlement en ligne d'achats depuis un site Internet. Un logiciel spécial installé sur l'ordinateur du consommateur permet de stocker la monnaie virtuelle.

    NOTA Bien que le terme « monnaie électronique » soit souvent utilisé comme synonyme de « monnaie virtuelle », la monnaie électronique englobe également des instruments de paiement qui ne circulent pas par Internet.

  • D

  • deposit money

    Money existing in book-entry form only (nowadays an entry in a computer database) and consisting of deposits at banks and other financial institutions.

    NOTE: Deposit money circulates by changes made (more and more often electronically) in accounting entries. Funds are transferred using non-cash means of payment (e.g., cheques, transfers, direct debits, drafts, credit cards, and debit cards).

    monnaie scripturale

    Monnaie totalement dématérialisée qui n'existe que sous forme d'écritures comptables (de nos jours, inscrites dans la mémoire d'un ordinateur) et qui est constituée par l'ensemble des dépôts dans les banques et autres institutions financières.

    NOTA La monnaie scripturale circule par simples jeux d'écritures (électroniques de plus en plus souvent) entre comptes. Elle circule grâce à divers instruments de transfert de fonds (ex. : le chèque, le virement, l'avis de prélèvement, la traite, la carte de crédit, la carte de débit).

  • digital cash

    syn.: e-cash; e-money; electronic cash; electronic money

    A payment instrument in which monetary value is stored in electronic form.

    NOTE: Stored-value products include "hardware" or "card-based" devices (prepaid cards, such as electronic purses) and "software" or "network-based" products (e.g., cybercash). These products are prepaid; that is, the monetary value is purchased in advance by the consumer, stored electronically, and reduced whenever purchases are made.

    monnaie électronique

    Instrument de paiement dont la valeur monétaire est stockée sur support électronique.

    NOTA Selon le type de support électronique, on distingue deux formes de monnaie électronique : la monnaie stockée sur support matériel, c.-à-d. sur une carte prépayée telle que le porte-monnaie électronique, et la monnaie stockée sur support logiciel, c.-à-d. transférable par le biais de réseaux de télécommunications (p. ex. monnaie virtuelle). La monnaie électronique repose sur le concept de prépaiement : la valeur monétaire est achetée à l'avance par le client, stockée sur support électronique et réduite à chaque achat.

  • direct clearer

    A member of Payments Canada that participates directly in the Automated Clearing Settlement System (ACSS) and maintains a settlement account at the Bank of Canada.

    adhérent (au système interbancaire de compensation)

    Membre de Paiements Canada qui participe directement au Système automatisé de compensation et de règlement (SACR) et qui possède un compte de règlement à la Banque du Canada.

  • discriminatory price auction

    syn.: multiple-price auction

    An auction technique in which bonds are sold at the actual bid price; used to sell Government of Canada conventional marketable bonds and treasury bills.

    SEE ALSO Government of Canada securities auction

    adjudication à prix multiples

    Technique d'adjudication où les obligations sont vendues aux plus offrants aux prix effectivement offerts; utilisée pour adjuger les obligations négociables classiques et les bons du Trésor du gouvernement du Canada.

    VOIR AUSSI adjudication de titres du gouvernement du Canada

  • Dutch auction

    syn.: single-price auction

    An auction technique in which bonds are sold at the lowest accepted price (or the highest yield), i.e., the price necessary to sell the full amount of the issue; used to sell Government of Canada Real Return Bonds.

    SEE ALSO Government of Canada securities auction

    adjudication à la hollandaise

    syn. : adjudication à prix uniforme

    Technique d'adjudication où toutes les obligations sont vendues au prix le plus bas accepté (le rendement le plus élevé), c.-à-d. au prix nécessaire pour vendre l'émission au complet; utilisée pour adjuger les obligations à rendement réel du gouvernement du Canada.

    VOIR AUSSI adjudication de titres du gouvernement du Canada

  • E

  • e-cash
    e-money
    electronic cash
    electronic money

    syn.: digital cash

    A payment instrument in which monetary value is stored in electronic form.

    NOTE: Stored-value products include "hardware" or "card-based" devices (prepaid cards, such as electronic purses) and "software" or "network-based" products (e.g., cybercash). These products are prepaid; that is, the monetary value is purchased in advance by the consumer, stored electronically, and reduced whenever purchases are made.

    monnaie électronique

    Instrument de paiement dont la valeur monétaire est stockée sur support électronique.

    NOTA Selon le type de support électronique, on distingue deux formes de monnaie électronique : la monnaie stockée sur support matériel, c.-à-d. sur une carte prépayée telle que le porte-monnaie électronique, et la monnaie stockée sur support logiciel, c.-à-d. transférable par le biais de réseaux de télécommunications (p. ex. monnaie virtuelle). La monnaie électronique repose sur le concept de prépaiement : la valeur monétaire est achetée à l'avance par le client, stockée sur support électronique et réduite à chaque achat.

  • electronic purse
    electronic wallet

    A prepaid card that stores prepaid monetary value on an embedded computer chip.

    NOTE: An electronic purse can be disposable or reloadable.

    SEE ALSO cybercash

    porte-monnaie électronique

    Carte prépayée à microprocesseur intégré sur lequel est stockée une valeur monétaire.

    NOTA Le porte-monnaie électronique est soit jetable, soit rechargeable.

    VOIR AUSSI monnaie virtuelle

  • extraordinary advance

    A loan extended to an institution that is judged to be solvent but whose liquidity has been affected by a loss of investor confidence.

    NOTE: Also sometimes called a "lender-of-last-resort loan". These are given for a relatively long period of time as compared to LVTS advances and ACSS advances.

    avance extraordinaire

    Prêt consenti à une institution qui est considérée comme solvable, mais dont les liquidités sont entamées par une perte de confiance des investisseurs.

    NOTA Aussi parfois appelé « prêt de dernier ressort ». Les avances extraordinaires sont accordées pour une durée plus longue que ne le sont les avances STPGV et les avances SACR.

  • F

  • fiat money

    Money (e.g., bank notes and coins) that is legal tender by government declaration and is not backed by gold or silver. Its intrinsic value is divorced from its monetary face value (i.e., the value stated on it), which rests on public confidence in the issuing authority—usually the central bank.

    NOTE: All currency in circulation in Canada is fiat money.

    monnaie fiduciaire (inconvertible)

    syn. : monnaie à cours forcé

    Monnaie (p. ex., pièces et billets de banque) à laquelle l'État donne cours légal et qui n'est pas garantie par un dépôt d'or ou d'argent. Sa valeur intrinsèque ne correspond aucunement à sa valeur nominale (c.-à-d. la valeur inscrite sur le billet ou la pièce), cette dernière étant fondée sur la confiance que les porteurs de la monnaie ont envers l'autorité émettrice qui est habituellement la banque centrale.

    NOTA Au Canada, les billets de banque et les pièces en circulation (aussi appelés le « numéraire ») sont inconvertibles.

    Bien que la « monnaie fiduciaire » désigne maintenant les billets inconvertibles, elle désignait, à l'origine, les billets qu'émettaient les banques privées et que celles-ci s'engageaient à convertir en métal précieux sur simple présentation du billet.

  • G

  • general collateral repo market
    GC repo market

    The segment of the repo market that is composed of non-specific government securities used as collateral.

    NOTE: This segment of the market is distinguished from the repo market for special securities, i.e., securities that trade at a lower rate because they are in particular demand. In Canada, general collateral consists of marketable Government of Canada securities denominated in Canadian dollars.

    marché général des pensions

    Marché des opérations de pension qui portent sur les titres d'État ne faisant l'objet d'aucune préférence particulière aux fins de nantissement.

    NOTA Ce compartiment du marché des pensions se distingue de celui où des titres précis sont très en demande et se négocient en conséquence à un taux inférieur au taux général des pensions. Au Canada, les titres servant de supports aux opérations générales de pension sont les titres négociables libellés en dollars canadiens émis par le gouvernement du Canada.

  • Government of Canada securities auction

    A process used for selling Government of Canada debt securities (mostly marketable bonds and treasury bills) in which issues are sold by public tender to government securities distributors.

    NOTE: Conventional marketable bonds and treasury bills are sold at the actual bid price (at multiple-price auctions) while Real Return Bonds are sold at the highest accepted yield, i.e., the lowest accepted price (at Dutch auctions). The Bank of Canada, as fiscal agent for the Government of Canada, conducts the auctions.

    For information on auction rules, see Government securities auctions.

    adjudication de titres du gouvernement du Canada

    Mécanisme par lequel les émissions de titres du gouvernement du Canada (surtout celles d'obligations négociables et de bons du Trésor) sont vendues aux enchères aux distributeurs de titres d'État.

    NOTA Les obligations négociables classiques et les bons du Trésor sont adjugés aux plus offrants aux prix effectivement offerts (adjudication à prix multiples) tandis que les obligations à rendement réel sont vendues au rendement le plus élevé accepté, c.-à-d. au prix le plus bas (adjudication à la hollandaise). En sa qualité d'agent financier du gouvernement du Canada, la Banque du Canada se charge des adjudications.

    Pour plus de renseignements, voir les Adjudications de titres du gouvernement.

  • government securities distributor

    An entity (i.e., an investment dealer or bank) that is authorized to bid at Government of Canada auctions and through which the government distributes Government of Canada treasury bills and marketable bonds.

    SEE ALSO Government securities auctions and "Recent Initiatives in the Canadian Market for Government of Canada Securities" in the Summer 1999 Bank of Canada Review and the list of government securities distributors published in every edition of the Bank of Canada Review

    distributeur de titres d'État

    Entité (c.-à-d. un courtier en valeurs mobilières ou une banque) qui est habilitée à présenter des soumissions aux adjudications de titres du gouvernement du Canada et qui assure ainsi la distribution des bons du Trésor et des obligations négociables du gouvernement du Canada.

    VOIR AUSSI Adjudications de titres du gouvernement et l'article « Les initiatives entreprises sur le marché canadien des titres du gouvernement du Canada » paru dans la livraison de l'été 1999 de la Revue de la Banque du Canada et la liste des distributeurs de titres d'État publiée dans chaque livraison de la Revue de la Banque du Canada

  • green dots

    syn.: planchettes

    Small, oval, green paper disks randomly distributed on both sides of the Birds of Canada bank notes series. Some appear on the surface of the note while others are embedded into the paper. Planchettes can often be removed with a sharp instrument, and they glow under ultraviolet light.

    NOTE: Counterfeit planchettes are printed on the note and attempts to pick them off will damage the paper. They are irregular in shape and are usually found in the same place on each note.

    SEE ALSO security feature

    planchettes

    Petites pastilles de papier vert, de forme ovale, qu'on trouve disposées au hasard sur le recto et le verso des billets de banque de la série Les oiseaux du Canada. Certaines se trouvent à la surface, tandis que d'autres sont incorporées dans le papier. Il est possible de détacher les planchettes en surface avec un objet tranchant ou pointu. De plus, les planchettes sont fluorescentes lorsqu'on les examine sous une lumière ultraviolette.

    NOTA Les fausses planchettes d'un billet contrefait sont imprimées sur le papier de sorte qu'il est impossible de les enlever sans endommager celui-ci. Elles ont une forme irrégulière et se trouvent généralement au même endroit sur les faux billets.

    VOIR AUSSI élément de sécurité

  • H

  • I

  • inflation

    A persistent rise over time in the average price of goods and services—in the "cost of living."

    NOTE: The most widely used measure of inflation is the consumer price index (CPI) or total CPI.

    inflation

    Mouvement persistant à la hausse, au fil du temps, du prix moyen des biens et des services, c'est-à-dire du « coût de la vie ».

    NOTA La mesure de l'inflation la plus souvent utilisée est l'indice des prix à la consommation (IPC) ou IPC global.

  • inflation-control target

    The target range established by the Bank of Canada and the federal government within which the Bank aims to contain annual inflation as measured by the rate of change in the total CPI. The target range currently extends from 1 to 3 per cent.

    NOTE: The Bank of Canada focuses on the core CPI in its policy deliberations.

    SEE ALSO Backgrounder on the inflation-control target and the press release and the Background Information on the renewal of the inflation-control target as well as the Joint statement of the Government of Canada and the Bank of Canada.

    cible de maîtrise de l'inflation

    Cible établie par la Banque du Canada et le gouvernement fédéral en vue de définir la fourchette à l'intérieur de laquelle la Banque cherche à contenir l'inflation mesurée par l'IPC global. À l'heure actuelle, les limites de la fourchette cible sont de 1 et 3 %.

    NOTA La Banque du Canada s'appuie surtout sur l'indice de référence au moment de formuler sa politique monétaire.

    VOIR AUSSI Document d'information sur la cible de maîtrise de l'inflation et la note d'information et le communiqué relatifs à la reconduction de la cible de maîtrise de l'inflation ainsi que la Déclaration commune du gouvernement canadien et de la Banque du Canada.

  • intaglio printing

    A process used to print bank notes from a plate with tiny depressions that are filled with ink for transfer to the paper by direct contact and pressure once the non-printing areas have been wiped clean. The resulting raised, textured images with fine detail and rich tones are difficult for counterfeiters to reproduce.

    impression en taille-douce

    Procédé d'impression de billets de banque à partir d'une plaque dont les parties imprimantes sont en creux; la plaque est recouverte d'encre, puis essuyée et pressée contre le papier destiné à recevoir l'encre. Il en résulte une impression en relief se caractérisant par une texture unique, une grande netteté des détails et une grande richesse de tons difficiles à contrefaire.

  • J

  • jobber

    Former name. The term "jobber" has been replaced by "primary dealer" since August 1998.

    SEE ALSO "Recent Initiatives in the Canadian Market for Government of Canada Securities" in the Summer 1999 Bank of Canada Review

    agent agréé

    Ancienne appellation. La désignation « agent agréé » a fait place à celle de « négociant principal » depuis août 1998.

    VOIR AUSSI l'article « Les initiatives entreprises sur le marché canadien des titres du gouvernement du Canada » paru dans la livraison de l'été 1999 de la Revue de la Banque du Canada

  • K

  • L

  • Système de transfert de paiements de grande valeur

    abr. : STPGV

    Système électronique conçu par Paiements Canada en vue de faciliter le transfert de gros paiements ou de paiements devant être réglés dans les plus brefs délais.

    VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur et le site Web de Paiements Canada

  • Large Value Transfer System participant

    syn.: LVTS participant

    A member of Payments Canada that participates in the Large Value Transfer System (LVTS) and settles directly on the books of the Bank of Canada.

    SEE ALSO the list of LVTS participants published in every edition of the Bank of Canada Review

    participant au Système de transfert de paiements de grande valeur

    syn. : participant au STPGV

    Membre de Paiements Canada qui participe au Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) et qui règle ses opérations directement par des inscriptions dans les livres de la Banque du Canada.

    VOIR AUSSI la liste des participants au STPGV publiée dans chaque livraison de la Revue de la Banque du Canada

  • LVTS

    Large Value Transfer System

    A Payments Canada electronic system for the transfer of large-value or time-critical payments.

    SEE ALSO The framework for the implementation of monetary policy in the Large Value Transfer System environment and the Payments Canada website

    STPGV

    Système de transfert de paiements de grande valeur

    Système électronique conçu par Paiements Canada en vue de faciliter le transfert de gros paiements ou de paiements devant être réglés dans les plus brefs délais.

    VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur et le site Web de Paiements Canada

  • LVTS advance

    An advance to an LVTS (Large Value Transfer System) participant to cover a deficit in its end-of-day cash position.

    NOTE: The LVTS advance is commonly referred to as an overdraft loan. The interest rate on the one-business-day loan is set at the Bank Rate.

    SEE ALSO The framework for the implementation of monetary policy in the Large Value Transfer System environment and “The LVTS—Canada's large-value transfer system” and “A primer on the implementation of monetary policy in the LVTS environment” published in the Autumn 1998 Bank of Canada Review

    avance STPGV

    Avance consentie à un participant au STPGV (Système de transfert de paiements de grande valeur) pour couvrir sa position débitrice en fin de journée au sein du STPGV.

    NOTA L'avance STPGV est souvent appelée « prêt pour découvert ». Le taux d'intérêt applicable à ce prêt à un jour est le taux officiel d'escompte.

    VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur et les articles « Le STPGV ou Système canadien de transfert de paiements de grande valeur » et « La mise en oeuvre de la politique monétaire à l'ère du STPGV : notions de base » parus dans la livraison d'automne 1998 de la Revue de la Banque du Canada

  • LVTS participant

    syn.: Large Value Transfer System participant

    A member of Payments Canada that participates in the Large Value Transfer System (LVTS) and settles directly on the books of the Bank of Canada.

    SEE ALSO the list of LVTS participants published in every edition of the Bank of Canada Review

    participant au STPGV

    syn. : participant au Système de transfert de paiements de grande valeur

    Membre de Paiements Canada qui participe au Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) et qui règle ses opérations directement par des inscriptions dans les livres de la Banque du Canada.

    VOIR AUSSI la liste des participants au STPGV publiée dans chaque livraison de la Revue de la Banque du Canada

  • M

  • marketable bond

    A Canadian government debt security that is non-cashable prior to maturity, but whose ownership may be transferred from one holder to another on the open market.

    NOTE: Although a conventional marketable bond bears a fixed semi-annual interest rate, one type of marketable bond, the Real Return Bond, pays a rate adjusted to inflation.

    obligation négociable

    Titre d'emprunt du gouvernement du Canada qui ne peut être encaissé avant l'échéance, mais dont la propriété peut être transférée d'une personne à une autre sur le marché.

    NOTA Bien que l'obligation négociable classique soit assortie de coupons d'intérêt payables semestriellement selon un taux fixe, il existe un type d'obligation négociable, l'obligation à rendement réel, dont le taux est rajusté en fonction de l'inflation.

  • microprint
    micro printing

    Very small, distinct numbers and letters printed on bank notes. They remain clear and sharp even as characters decrease in size. Although not always easily perceived with the naked eye, this feature can be clearly seen with a magnifying glass. Because of its size, microprint is not easily reproduced by counterfeiters.

    NOTE: The term "micro printing" designates both the characters and the process.

    SEE ALSO security feature

    micro-caractères

    Chiffres et lettres minuscules, clairs et distincts imprimés sur les billets de banque. Même les micro-caractères les plus petits conservent leur netteté. Parfois difficiles à percevoir à l'oeil nu, les micro-caractères se distinguent nettement à la loupe. À cause de leur taille, ils sont difficiles à contrefaire.

    NOTA Le processus d'impression s'appelle « micro-impression ».

    VOIR AUSSI élément de sécurité

  • monetary aggregate

    An aggregate that measures the quantity of money held by a country's economic agents. It includes various forms of money or payment instruments grouped according to their degree of liquidity.

    SEE ALSO narrow monetary aggregate; broad monetary aggregate and the backgrounder on Canada's money supply

    agrégat monétaire

    Agrégat qui mesure la quantité de monnaie dont disposent les agents économiques d'un pays. Il regroupe différents moyens de paiement ou formes de monnaie selon leur degré de liquidité.

    VOIR AUSSI agrégat monétaire au sens étroit; agrégat monétaire au sens large et le document d'information sur l'offre de monnaie

  • monetary policy

    A policy that seeks to improve the performance of the economy by regulating money supply and credit.

    NOTE: To foster a strong economy, Canadian monetary policy strives to protect the value of money by achieving and maintaining price stability. To this end, the federal government and the Bank of Canada have jointly set out an inflation-control target. In order to keep inflation within the target range, the Bank uses its influence over short-term rates. The Bank of Canada's main tool for implementing monetary policy is the target for the overnight rate.

    SEE ALSO Backgrounder on monetary policy

    politique monétaire

    Politique qui cherche à améliorer la tenue de l'économie par la régulation de la masse monétaire et du crédit.

    NOTA Afin de favoriser l'épanouissement d'une économie vigoureuse, la politique monétaire au Canada vise à préserver la valeur de la monnaie par la réalisation et le maintien de la stabilité des prix. Pour ce faire, le gouvernement fédéral et la Banque du Canada ont conjointement établi une cible de maîtrise de l'inflation. La Banque se sert de l'influence qu'elle exerce sur les taux d'intérêt pour maintenir l'inflation à l'intérieur de la fourchette cible. C'est surtout par l'entremise du taux cible du financement à un jour que la Banque met en oeuvre la politique monétaire.

    VOIR AUSSI Document d'information sur la politique monétaire

  • money

    Anything that is generally accepted and used as (i) a medium of exchange for goods and services, (ii) a measure of value for those goods and services, and (iii) a store of value used to acquire goods and services at a future date.

    SEE ALSO What is Money?

    monnaie

    Tout ce qui est généralement accepté et utilisé comme i) moyen d'échange de biens et de services; ii) unité de compte (c.-à-d. unité de mesure de la valeur des biens et des services échangés); iii) réserve de valeur pour l'achat ultérieur de biens et de services.

    VOIR AUSSI Qu'est-ce que la monnaie?

  • money market

    The market in which short-term capital is raised, invested, and traded using financial instruments such as treasury bills, bankers' acceptances, commercial paper, and bonds maturing in one year or less.

    NOTE: Repos (repurchase agreements), the most common funding instruments, use government securities as the underlying collateral.

    SEE ALSO special purchase and resale agreement and sale and repurchase agreement, two types of repo transactions initiated by the Bank of Canada

    marché monétaire

    Marché sur lequel sont empruntés, investis et échangés les capitaux à court terme au moyen d'instruments financiers tels que les bons du Trésor, les acceptations bancaires, le papier commercial et les obligations arrivant à échéance dans un an ou moins.

    NOTA Les opérations de pension, qui reposent sur le nantissement de titres d'État, représentent la source de financement la plus utilisée sur le marché monétaire.

    VOIR AUSSI prise en pension spéciale et cession en pension, deux types d'opérations de pension effectuées à l'initiative de la Banque du Canada

  • multiple-price auction

    syn.: discriminatory price auction

    An auction technique in which bonds are sold at the actual bid price; used to sell Government of Canada conventional marketable bonds and treasury bills.

    SEE ALSO Government of Canada securities auction

    adjudication à prix multiples

    Technique d'adjudication où les obligations sont vendues aux plus offrants aux prix effectivement offerts; utilisée pour adjuger les obligations négociables classiques et les bons du Trésor du gouvernement du Canada.

    VOIR AUSSI adjudication de titres du gouvernement du Canada

  • N

  • narrow monetary aggregate

    A monetary aggregate that consists of very liquid forms of money (basically currency in circulation and demand deposits). It measures the quantity of money that the economic agents of a country hold for the purpose of settling transactions.

    SEE ALSO broad monetary aggregate and the backgrounder on Canada's money supply and the article entitled "Analyzing the Monetary Aggregates" in the Summer 2001 issue of the Bank of Canada Review

    agrégat monétaire au sens étroit

    Agrégat monétaire composé de formes de monnaie très liquides (essentiellement la monnaie hors banque et les dépôts à vue). Cet agrégat mesure l'encaisse que les agents économiques d'un pays détiennent afin de régler leurs transactions.

    VOIR AUSSI agrégat monétaire au sens large et le document d'information sur l'offre de monnaie et l'article intitulé « L'analyse des agrégats monétaires » paru dans la livraison de l'été 2001 de la Revue de la Banque du Canada

  • O

  • open market operation

    Discretionary Bank of Canada intervention in the domestic securities market.

    NOTE: Since 1995, such transactions have involved mostly special purchase and resale agreements and sale and repurchase agreements.

    opération d'open market

    Intervention discrétionnaire de la Banque du Canada sur le marché des valeurs canadien.

    NOTA Depuis 1995, ces opérations consistent pour la plupart en prises en pension spéciales et en cessions en pension.

  • operating band

    The Bank of Canada's 50-basis-point range (i.e., ½ of one percentage point) for the overnight rate.

    NOTE: The top of the band, the Bank Rate, is the rate charged by the Bank on LVTS advances to financial institutions. The bottom of the band is the rate paid by the Bank on any LVTS balances held overnight by those institutions. The middle of the band is the Bank's target for the overnight rate.

    fourchette opérationnelle

    Fourchette de 50 points de base (soit ½ point de pourcentage) établie par la Banque du Canada pour le taux du financement à un jour.

    NOTA La limite supérieure de la fourchette correspond au taux officiel d'escompte, soit le taux que la Banque du Canada applique aux avances qu'elle accorde aux institutions financières dans le cadre du STPGV; la limite inférieure est le taux auquel la Banque rémunère les encaisses que ces institutions tiennent jusqu'au lendemain au sein du STPGV. Le taux cible du financement à un jour correspond toujours au point médian de la fourchette opérationnelle.

  • optical security device

    syn.: colour change patch

    abb.: OSD

    A reflective square patch located in the upper left-hand corner of the Birds of Canada series high-denomination bank notes ($20, $50, and $100). This patch changes colour (from gold to green and back again) when a genuine note is tilted.

    NOTE: The $5 and $10 notes from the Canadian Journey series feature a faint image of three maple leaves that change from a matte grey to a shiny gold colour when the note is tilted.

    vignette de sûreté

    Carré de pellicule réfléchissante situé dans le coin supérieur gauche des grosses coupures (20 $, 50 $ et 100 $) de la série Les oiseaux du Canada. Lorsqu'on incline un billet authentique, ce carré passe du vert au doré.

    NOTA Les billets de 5 $ et de 10 $ de la série L'épopée canadienne sont ornés de trois feuilles d'érable qui perdent leur teinte pâle pour prendre une brillante couleur dorée lorsqu'on incline le billet.

  • optically variable device

    abb.: OVD

    Material that changes appearance when viewed from a different angle.

    NOTE: The optical security device of the Birds of Canada note series, the three iridescent maple leaves on the Canadian Journey series notes, and the metallic building on the Frontiers series notes are all examples of an optically variable device.

    dispositif optique variable

    Matériel dont l'aspect varie selon l'angle d'observation.

    NOTA La vignette de sûreté qu'on trouve sur les billets de la série Les oiseaux du Canada, les trois feuilles d'érable iridescentes de la série L'épopée canadienne ainsi que l'édifice à reflets métalliques de la série Frontières sont tous des exemples de dispositifs optiques variables.

  • optically variable ink

    syn.: colour-shifting ink

    abb.: OVI

    Ink that changes colour when viewed from a different angle.

    encre à effet optique variable

    syn. : encre à couleur changeante

    Encre qui change de couleur selon l'angle d'observation

  • OR

    overnight repo

    Formerly: special purchase and resale agreement; SPRA

    A transaction in which the Bank of Canada offers to purchase Government of Canada securities from designated counterparties with an agreement to sell them back at a predetermined price the next business day; used to reinforce the target overnight rate.

    NOTE: The Bank initiates overnight repos daily (at 11:45 a.m.) if overnight funds are generally trading above the target rate; primary dealers are the designated counterparties.

    SEE ALSO overnight reverse repo

    prise en pension à un jour

    Anciennement : prise en pension spéciale

    Opération en vertu de laquelle la Banque du Canada offre d’acheter des titres du gouvernement du Canada à des contrepartistes désignés en s’engageant à les leur revendre à un prix fixé à l’avance, le jour ouvrable suivant; sert à renforcer le taux visé sur le marché du financement à un jour.

    NOTA La Banque procède à des prises en pension à un jour quotidiennement (à 11 h 45) si les fonds à un jour se négocient à des taux supérieurs au taux cible; les contrepartistes désignés sont les négociants principaux.

    VOIR AUSSI cession en pension à un jour

  • ORR

    overnight reverse repo

    Formerly: sale and repurchase agreement; SRA

    A transaction in which the Bank of Canada offers to sell Government of Canada securities to designated counterparties with an agreement to buy them back at a predetermined price the next business day; used to reinforce the target overnight rate.

    NOTE: The Bank initiates overnight reverse repos daily (at 11:45 a.m.) if overnight funds are generally trading below the target rate; primary dealers are the designated counterparties.

    SEE ALSO overnight repo

    cession en pension à un jour

    Anciennement : cession en pension

    Opération en vertu de laquelle la Banque du Canada offre de vendre des titres du gouvernement du Canada à des contrepartistes désignés, en s’engageant à les leur racheter à un prix fixé à l’avance, le jour ouvrable suivant; sert à renforcer le taux visé sur le marché du financement à un jour.

    Les termes « cession en pension » et « prise en pension » peuvent désigner la même transaction envisagée de deux points de vue différents. Ce qui constitue une cession en pension pour une partie représente une prise en pension pour l’autre.

    NOTA La Banque procède à des cessions en pension à un jour quotidiennement (à 11 h 45) si les fonds à un jour se négocient à des taux inférieurs au taux cible; les contrepartistes désignés sont les négociants principaux.

    VOIR AUSSI prise en pension à un jour

  • OSD

    colour change patch; optical security device

    A reflective square patch located in the upper left-hand corner of the Birds of Canada series high-denomination bank notes ($20, $50, and $100). This patch changes colour (from gold to green and back again) when a genuine note is tilted.

    NOTE: The $5 and $10 notes from the Canadian Journey series feature a faint image of three maple leaves that change from a matte grey to a shiny gold colour when the note is tilted.

    vignette de sûreté

    Carré de pellicule réfléchissante situé dans le coin supérieur gauche des grosses coupures (20 $, 50 $ et 100 $) de la série Les oiseaux du Canada. Lorsqu'on incline un billet authentique, ce carré passe du vert au doré.

    NOTA Les billets de 5 $ et de 10 $ de la série L'épopée canadienne sont ornés de trois feuilles d'érable qui perdent leur teinte pâle pour prendre une brillante couleur dorée lorsqu'on incline le billet.

  • OVD

    optically variable device

    Material that changes appearance when viewed from a different angle.

    NOTE: The optical security device of the Birds of Canada note series, the three iridescent maple leaves on the Canadian Journey series notes, and the metallic building on the Frontiers series notes are all examples of an optically variable device.

    dispositif optique variable

    Matériel dont l'aspect varie selon l'angle d'observation.

    NOTA La vignette de sûreté qu'on trouve sur les billets de la série Les oiseaux du Canada, les trois feuilles d'érable iridescentes de la série L'épopée canadienne ainsi que l'édifice à reflets métalliques de la série Frontières sont tous des exemples de dispositifs optiques variables.

  • overnight financing rate
    overnight lending rate

    syn.: overnight rate

    The rate at which major participants in the money market borrow and lend one-day funds to each other.

    taux du financement à un jour

    syn. : taux des fonds à un jour

    Taux auquel les principaux acteurs du marché monétaire empruntent et prêtent des fonds à un jour.

  • overnight market
    overnight money market

    A market in which participants with a temporary surplus or shortage of funds are able to lend or borrow until the next business day. It is the shortest term to maturity in the money market.

    NOTE: The level of interest rates in the overnight market has always been closely linked to the Bank of Canada's monetary policy operations.

    SEE ALSO target for the overnight rate and "The overnight market in Canada" in the Winter 1997-1998 Bank of Canada Review

    marché des fonds à un jour
    marché du financement à un jour

    Marché qui permet aux opérateurs disposant d'un surplus temporaire de liquidités de prêter des capitaux jusqu'au jour ouvrable suivant et à ceux qui se trouvent dans le cas inverse d'en emprunter. L'échéance la plus courte sur le marché monétaire est celle du marché du financement à un jour.

    NOTA Le niveau du taux du financement à un jour a toujours été étroitement associé aux mesures de politique monétaire de la Banque du Canada.

    VOIR AUSSI taux cible du financement à un jour et l'article « Le marché du financement à un jour au Canada » paru dans la livraison de l'hiver 1997-1998 de la Revue de la Banque du Canada

  • overnight money market (financing) rate

    An estimate of the collateralized overnight rate compiled at the end of the day by the Bank of Canada through a survey of major participants in the overnight market. It is comprised of the weighted-average overnight funding cost of major money market dealers for general collateral (i.e., non-specific) securities issued directly by the Government of Canada, which includes overnight repos with the Bank of Canada and trades that are conducted directly between dealers as well as with other counterparties.

    NOTE: This rate is an indicative rate released for statistical and analytical purposes only and is not intended to be used as a reference rate. The Bank of Canada does not guarantee the accuracy or completeness of this rate. Please read our terms and conditions for all disclaimers.

    taux du financement à un jour sur le marché monétaire

    Estimation du taux des prêts à un jour garantis, établie par la Banque du Canada en fin de journée au moyen d’une enquête menée auprès des principaux acteurs du marché des fonds à un jour. Cette estimation englobe le coût moyen pondéré auquel les principaux courtiers actifs sur le marché monétaire négocient des opérations générales de pension à un jour portant sur des titres émis directement par le gouvernement du Canada (et ne faisant l’objet d’aucune préférence particulière). Ces opérations comprennent notamment les opérations de pension à un jour effectuées avec la Banque du Canada et les transactions conclues directement entre les courtiers de même qu’avec d’autres contreparties.

    NOTA Ce taux est publié à titre indicatif à des fins de statistique et d’analyse seulement, et non comme taux de référence. La Banque du Canada n’en garantit ni l’exactitude ni le caractère complet. Veuillez lire les Conditions d’utilisation et avis d’exonération de responsabilité.

  • overnight rate

    syn.: overnight financing rate; overnight lending rate

    The rate at which major participants in the money market borrow and lend one-day funds to each other.

    taux des fonds à un jour

    syn. : taux du financement à un jour

    Taux auquel les principaux acteurs du marché monétaire empruntent et prêtent des fonds à un jour.

  • overnight repo

    abb.: OR

    Formerly: special purchase and resale agreement; SPRA

    A transaction in which the Bank of Canada offers to purchase Government of Canada securities from designated counterparties with an agreement to sell them back at a predetermined price the next business day; used to reinforce the target overnight rate.

    NOTE: The Bank initiates overnight repos daily (at 11:45 a.m.) if overnight funds are generally trading above the target rate; primary dealers are the designated counterparties.

    SEE ALSO overnight reverse repo

    prise en pension à un jour

    Anciennement : prise en pension spéciale

    Opération en vertu de laquelle la Banque du Canada offre d’acheter des titres du gouvernement du Canada à des contrepartistes désignés en s’engageant à les leur revendre à un prix fixé à l’avance, le jour ouvrable suivant; sert à renforcer le taux visé sur le marché du financement à un jour.

    NOTA La Banque procède à des prises en pension à un jour quotidiennement (à 11 h 45) si les fonds à un jour se négocient à des taux supérieurs au taux cible; les contrepartistes désignés sont les négociants principaux.

    VOIR AUSSI cession en pension à un jour

  • overnight reverse repo

    abb.: ORR

    Formerly: sale and repurchase agreement; SRA

    A transaction in which the Bank of Canada offers to sell Government of Canada securities to designated counterparties with an agreement to buy them back at a predetermined price the next business day; used to reinforce the target overnight rate.

    NOTE: The Bank initiates overnight reverse repos daily (at 11:45 a.m.) if overnight funds are generally trading below the target rate; primary dealers are the designated counterparties.

    SEE ALSO overnight repo

    cession en pension à un jour

    Anciennement : cession en pension

    Opération en vertu de laquelle la Banque du Canada offre de vendre des titres du gouvernement du Canada à des contrepartistes désignés, en s’engageant à les leur racheter à un prix fixé à l’avance, le jour ouvrable suivant; sert à renforcer le taux visé sur le marché du financement à un jour.

    Les termes « cession en pension » et « prise en pension » peuvent désigner la même transaction envisagée de deux points de vue différents. Ce qui constitue une cession en pension pour une partie représente une prise en pension pour l’autre.

    NOTA La Banque procède à des cessions en pension à un jour quotidiennement (à 11 h 45) si les fonds à un jour se négocient à des taux inférieurs au taux cible; les contrepartistes désignés sont les négociants principaux.

    VOIR AUSSI prise en pension à un jour

  • OVI

    optically variable ink; colour-shifting ink

    Ink that changes colour when viewed from a different angle.

    encre à effet optique variable

    syn. : encre à couleur changeante

    Encre qui change de couleur selon l'angle d'observation.

  • P

  • Payments Canada

    Former Name: Canadian Payments Association

    A non-profit association created by an Act of Parliament in 1980 to establish and operate a national system for the clearing and settlement of cheques, electronic funds transfers and other payment items, and to plan the evolution of the national payments system.

    NOTE: Its membership comprises the Bank of Canada and virtually all of Canada's bank and non-bank deposit-taking financial institutions.

    SEE ALSO Payments Canada website

    Paiements Canada

    Ancien nom : Association canadienne des paiements

    Association sans but lucratif créée par une loi fédérale en 1980 afin d'établir et de mettre en oeuvre un système national de compensation et de règlement des chèques, des transferts électroniques de fonds et des autres effets de paiement ainsi que de planifier le développement du système national de paiement.

    NOTA Au nombre des institutions membres figurent la Banque du Canada et la quasi-totalité des institutions financières de dépôt bancaires et parabancaires.

    VOIR AUSSI le site Web de Paiements Canada

  • planchettes

    syn.: green dots

    Small, oval, green paper disks randomly distributed on both sides of the Birds of Canada bank notes series. Some appear on the surface of the note while others are embedded into the paper. Planchettes can often be removed with a sharp instrument, and they glow under ultraviolet light.

    NOTE: Counterfeit planchettes are printed on the note and attempts to pick them off will damage the paper. They are irregular in shape and are usually found in the same place on each note.

    planchettes

    Petites pastilles de papier vert, de forme ovale, qu'on trouve disposées au hasard sur le recto et le verso des billets de banque de la série Les oiseaux du Canada. Certaines se trouvent à la surface, tandis que d'autres sont incorporées dans le papier. Il est possible de détacher les planchettes en surface avec un objet tranchant ou pointu. De plus, les planchettes sont fluorescentes lorsqu'on les examine sous une lumière ultraviolette.

    NOTA Les fausses planchettes d'un billet contrefait sont imprimées sur le papier de sorte qu'il est impossible de les enlever sans endommager celui-ci. Elles ont une forme irrégulière et se trouvent généralement au même endroit sur les faux billets.

  • prepaid card

    syn.: stored-value card

    abb.: SVC

    A plastic card that stores prepaid monetary value on either a magnetic stripe or an embedded computer chip. Payments are made by inserting the card in a special card reader.

    NOTE: A prepaid card can be disposable or reloadable.

    SEE ALSO electronic money; smart card; electronic purse

    carte prépayée

    Carte de plastique à bande magnétique ou à microprocesseur intégré sur lequel est stockée une valeur monétaire prépayée et transférable à un tiers par l'intermédiaire d'un lecteur de cartes adapté.

    NOTA La carte prépayée est soit jetable, soit rechargeable.

    VOIR AUSSI monnaie électronique; carte à puce; porte-monnaie électronique

  • primary dealer

    A government securities distributor whose participation in the primary and secondary markets for Government of Canada securities is above a threshold level.

    NOTE: A distributor may be a primary dealer for bonds, for treasury bills, or for both.

    SEE ALSO Government securities auctions and "Recent Initiatives in the Canadian Market for Government of Canada Securities" in the Summer 1999 Bank of Canada Review

    négociant principal

    Distributeur de titres d'État dont le volume d'activité sur les marchés primaire et secondaire des titres du gouvernement du Canada dépasse un seuil donné.

    NOTA Un distributeur peut être un négociant principal en obligations et/ou en bons du Trésor.

    VOIR AUSSI Adjudications de titres du gouvernement et l'article « Les initiatives entreprises sur le marché canadien des titres du gouvernement du Canada » paru dans la livraison de l'été 1999 de la Revue de la Banque du Canada

  • primary market

    The market in which securities are initially sold or offered.

    SEE ALSO secondary market; primary dealer

    marché primaire

    Marché sur lequel se fait le placement initial des valeurs mobilières.

    VOIR AUSSI marché secondaire; négociant principal

  • Q

  • quantitative easing

    The outright purchase by a central bank of financial assets through the creation of excess settlement balances (that is, central bank reserves).

    NOTE: These asset purchases would push up the price of, and reduce the yield on, the purchased assets (which could include government securities or private assets). The expansion of the amount of settlement balances available to direct participants in the Large Value Transfer System would encourage them to acquire assets or increase the supply of credit to households and businesses. This would increase the supply of deposits (or monetary aggregates) and further increase the demand for other financial assets, pushing their prices up and their yields down. Central bank purchases of treasury bills and short-term government bonds could also help reinforce the impact of conditional statements about the future policy rate.

    SEE ALSO credit easing

    assouplissement quantitatif

    Achat ferme par la banque centrale d’actifs financiers financé par la création de soldes de règlement excédentaires (c’est-à-dire les réserves que détiennent les institutions financières à la banque centrale).

    NOTA De tels achats feraient augmenter le prix des actifs acquis (qui pourraient être aussi bien des titres d’État que des actifs du secteur privé) et diminuer leur rendement. La hausse des soldes de règlement mis à la disposition des participants directs au Système de transfert de paiements de grande valeur encouragerait ceux-ci à acheter des actifs ou à accroître l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises. Il en résulterait un accroissement de l’offre de dépôts (ou des agrégats monétaires) et une hausse additionnelle de la demande d’autres actifs financiers, ce qui tirerait leurs prix vers le haut et leurs rendements vers le bas. L’achat par la banque centrale de bons du Trésor et d’obligations d’État assorties d’une échéance rapprochée pourrait aussi contribuer à renforcer l’incidence de déclarations conditionnelles au sujet de la trajectoire future des taux d’intérêt.

    VOIR AUSSI assouplissement direct du crédit

  • quarterly growth at an annual rate

    syn.: annualized quarterly rate

    A percentage rate of change calculated by comparing the data for a quarter with the data for the previous quarter and then compounding this figure at an annual rate to show what growth would be if it were to continue at the same rate, from one quarter to the next, for a whole year.

    taux de croissance trimestriel annualisé

    Taux de croissance calculé en comparant les données d'un trimestre à celles du trimestre précédent, puis ramené sur une base annuelle comme si la croissance devait se poursuivre d'un trimestre à l'autre au même rythme durant une année entière.

  • R

  • R-bond

    syn.: regular interest bond

    A Canada Savings Bond or Canada Premium Bond on which interest is paid annually by cheque or by direct deposit to maturity or until redeemed.

    obligation R

    syn. : obligation à intérêt régulier

    Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt est versé annuellement par chèque ou par dépôt direct jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

  • raised ink

    Ink that is applied to specific areas on a genuine bank note and feels thicker to the touch. This unique feel is obtained through intaglio printing.

    SEE ALSO security feature

    encre en relief

    Encre appliquée à certaines parties d'un billet de banque et dont on peut sentir le relief. Cette texture unique résulte de l'impression en taille-douce des billets de banque.

    VOIR AUSSI élément de sécurité

  • Real Return Bond

    abb.: RRB

    A marketable bond that pays semi-annual interest based on a real interest rate, i.e., a rate adjusted for changes in the consumer price index.

    obligation à rendement réel

    abr. : ORR

    Obligation négociable qui produit des intérêts semestriels calculés à partir d'un taux d'intérêt réel, c.-à-d. rajusté en fonction des variations de l'indice des prix à la consommation.

  • regular interest bond

    syn.: R-bond

    A Canada Savings Bond or Canada Premium Bond on which interest is paid annually by cheque or by direct deposit to maturity or until redeemed.

    obligation à intérêt régulier

    syn. : obligation R

    Obligation d'épargne du Canada ou Obligation à prime du Canada sur laquelle l'intérêt est versé annuellement par chèque ou par dépôt direct jusqu'à l'échéance ou au rachat des titres.

  • repo
    repurchase agreement

    A transaction in which a party sells a security and simultaneously agrees to repurchase it at a given price after a specified time.

    opération de pension

    Opération de vente d'un titre au comptant assortie d'un rachat à terme de ce titre à un prix déterminé.

  • RRB

    real return bond

    A marketable bond that pays semi-annual interest based on a real interest rate, i.e., a rate adjusted for changes in the consumer price index.

    ORR

    obligation à rendement réel

    Obligation négociable qui produit des intérêts semestriels calculés à partir d'un taux d'intérêt réel, c.-à-d. rajusté en fonction des variations de l'indice des prix à la consommation.

  • S

  • secondary market

    The market in which previously issued securities are traded, as distinguished from the new issue or primary market.

    SEE ALSO primary dealer

    marché secondaire

    Marché sur lequel se négocient les valeurs mobilières déjà émises sur le marché primaire.

    VOIR AUSSI négociant principal

  • security feature

    syn.: anti-counterfeiting feature

    A distinct characteristic of the design of a bank note that is difficult to reproduce and is used to authenticate paper currency.

    SEE ALSO Counterfeit Prevention; colour-shifting ink; microprint; optically variable device; raised ink; security thread; watermark

    élément de sécurité

    Caractéristique particulière d'un billet de banque qui est difficile à reproduire et qui sert à en déterminer l'authenticité.

    VOIR AUSSI Prévention de la contrefaçon; dispositif optique variable; encre à effet optique variable; encre en relief; fil de sécurité; filigrane; micro-caractères

  • security thread

    A metallic or polyester strip that is embedded in bank note paper during manufacture and cannot be reproduced by colour copier. Microprint can be printed onto the security thread. These threads may be coloured or fluorescent, visible or invisible.

    fil de sécurité

    Fil de métal ou de plastique qui est incorporé dans la feuille de papier au cours de sa fabrication et qui est non reproductible par photocopie couleur. Des inscriptions en micro-caractères peuvent être imprimées sur le fil. Les fils de sécurité peuvent être colorés ou fluorescents, visibles ou invisibles.

  • settlement balance management

    syn.: cash management; cash setting

    Control by the Bank of Canada of settlement balances through increases or decreases in the amount supplied to LVTS participants in relation to the amount demanded in order to reinforce the target rate.

    SEE ALSO The framework for the implementation of monetary policy in the Large Value Transfer System environment

    gestion des soldes de règlement

    Contrôle que la Banque du Canada exerce sur l'offre des soldes de règlement en augmentant ou en diminuant le montant des fonds mis à la disposition des participants au STPGV par rapport aux montants demandés, ce qui permet à la Banque de renforcer le taux cible.

    VOIR AUSSI Le cadre de mise en oeuvre de la politique monétaire après l'entrée en fonction du Système de transfert de paiements de grande valeur

  • settlement balances

    syn.: clearing balances

    Deposits held by LVTS participants and direct clearers of Payments Canada at the Bank of Canada in order to settle the daily clearing of payment items.

    SEE ALSO The framework for the implementation of monetary policy in the Large Value Transfer System environment

  • single-price auction

    syn.: Dutch auction

    An auction technique in which bonds are sold at the lowest accepted price (or the highest yield), i.e., the price necessary to sell the full amount of the issue; used to sell Government of Canada Real Return Bonds.

    SEE ALSO Government of Canada securities auction

    adjudication à prix uniforme

    syn. : adjudication à la hollandaise

    Technique d'adjudication où toutes les obligations sont vendues au prix le plus bas accepté (le rendement le plus élevé), c.-à-d. au prix nécessaire pour vendre l'émission au complet; utilisée pour adjuger les obligations à rendement réel du gouvernement du Canada.

    VOIR AUSSI adjudication de titres du gouvernement du Canada

  • smart card

    A plastic card, with an embedded computer chip, that can perform financial functions (e.g., credit card, debit card, or prepaid card) as well as other non-financial functions (e.g., a repository for medical information, for insurance records).

    NOTE: The term "smart card" is often used synonymously with "prepaid card" when the smart card contains prepaid stored monetary value.

    carte à puce

    syn. : carte à microprocesseur

    Carte de plastique à microprocesseur intégré qui peut avoir des fonctions financières (p. ex. faire office de carte de crédit, de carte de débit ou de carte prépayée) et parfois aussi des fonctions non financières (p. ex. servir à stocker des données médicales et des dossiers d'assurance).

    NOTA Le terme « carte à puce» est souvent utilisé de façon interchangeable avec « carte prépayée » lorsque la carte à puce contient des unités monétaires prépayées.

  • SRA

    sale and repurchase agreement

    SEE overnight reverse repo

  • stored-value card

    syn.: prepaid card

    abb.: SVC

    A plastic card that stores prepaid monetary value on either a magnetic stripe or an embedded computer chip. Payments are made by inserting the card in a special card reader.

    NOTE: A prepaid card can be disposable or reloadable.

    SEE ALSO electronic money; smart card; electronic purse

    carte prépayée

    Carte de plastique à bande magnétique ou à microprocesseur intégré sur lequel est stockée une valeur monétaire prépayée et transférable à un tiers par l'intermédiaire d'un lecteur de cartes adapté.

    NOTA La carte prépayée est soit jetable, soit rechargeable.

    VOIR AUSSI monnaie électronique; carte à puce; porte-monnaie électronique

  • strip bond

    A conventional bond that has been separated by an investment dealer into its principal and interest components (i.e., the bond residual and the coupons), which are then sold separately to investors at a discounted value.

    SEE ALSO zero-coupon bond

    obligation coupons détachés
    obligation démembrée

    Obligation classique dont la composante « principal » (l'obligation résiduelle) a été séparée de la composante « intérêt » (les coupons) par un courtier en valeurs mobilières qui revend les composantes aux investisseurs à un prix inférieur à leur valeur nominale.

    VOIR AUSSI obligation coupon zéro

  • SVC

    prepaid card; stored-value card

    A plastic card that stores prepaid monetary value on either a magnetic stripe or an embedded computer chip. Payments are made by inserting the card in a special card reader.

    NOTE: A prepaid card can be disposable or reloadable.

    SEE ALSO electronic money; smart card; electronic purse

    carte prépayée

    Carte de plastique à bande magnétique ou à microprocesseur intégré sur lequel est stockée une valeur monétaire prépayée et transférable à un tiers par l'intermédiaire d'un lecteur de cartes adapté.

    NOTA La carte prépayée est soit jetable, soit rechargeable.

    VOIR AUSSI monnaie électronique; carte à puce; porte-monnaie électronique

  • T

  • T-bill

    syn.: treasury bill

    A short-term debt instrument issued by a government in large denominations and sold at a discount.

    NOTE: The difference between the issue price of the treasury bill and its par value (i.e., the principal amount stated on the face of the bill and redeemable at maturity) represents the investor's return in lieu of interest.

    bon du Trésor

    Titre de dette à court terme émis par un gouvernement en grosses coupures et vendu au-dessous du pair.

    NOTA Au lieu de toucher des intérêts, l'investisseur reçoit une rémunération qui équivaut à la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale (c.-à-d. le montant du principal figurant au recto, remboursable à l'échéance) du bon du Trésor qu'il détient.

  • tactile feature

    A series of symbols formed by raised dots separated by a smooth surface found on the face of notes from both the new polymer and the Canadian Journey series. This device helps vision-impaired users identify bank note denominations.

    NOTE: The tactile feature is embossed and coated with a clear varnish during the bank note printing process to improve its durability. Each denomination is designated by a unique number and arrangement of symbols. The $5 note can be identified by one symbol or grouping of six raised dots. The $10 note has two symbols separated by a smooth surface. This identification system is not Braille.

    This feature requires a minimum amount of familiarization and can be detected without the use of an electronic device or template.

    élément tactile

    Série de symboles formés de points en relief séparés par une surface lisse, qui se trouve au recto des billets de banque de la nouvelle série de billets en polymère et de la série L'épopée canadienne. Cet élément permet aux personnes ayant un handicap visuel de distinguer les différentes coupures.

    NOTA Les symboles de l'élément tactile sont gaufrés et recouverts d'un enduit durant le processus d'impression des billets de banque afin d'améliorer leur durabilité. Chaque coupure est désignée par un nombre et un ensemble uniques de symboles. Le billet de 5 $ comporte un seul symbole, soit un regroupement de six points en relief, tandis que le billet de 10 $ se caractérise par deux symboles séparés par une surface lisse. L'élément tactile n'est pas constitué de signes en braille.

    Cette méthode d'identification des coupures exige un apprentissage minime et ne requiert pas l'utilisation d'un dispositif électronique ou d'un modèle.

  • target for the overnight rate

    The Bank of Canada's key policy interest rate. It serves as a signal to major participants in the money market as to what rate the Bank is aiming for in the market for overnight funds.

    NOTE: The target for the overnight rate is the midpoint of the Bank's 50-basis-point operating band. For example, when the operating band extends from 2.50 to 3.00 per cent, the target for the overnight rate is set at 2.75. The Bank Rate is the upper limit of this band.

    SEE ALSO Backgrounder on the target for the overnight rate

    taux cible du financement à un jour

    Taux directeur de la Banque du Canada. Il indique aux principaux acteurs du marché monétaire le niveau visé par la Banque pour le taux du financement à un jour.

    NOTA Le taux cible du financement à un jour correspond au point médian de la fourchette opérationnelle de 50 points de base de la Banque. Ainsi, lorsque les limites de la fourchette sont fixées à 2,50 et à 3,00 %, le taux du financement à un jour est de 2,75 %. Le taux officiel d'escompte correspond à la limite supérieure de la fourchette.

    VOIR AUSSI Document d'information sur le taux cible du financement à un jour

  • total CPI

    syn.: consumer price index

    abb.: CPI

    A measure of price movements, produced by Statistics Canada and obtained by comparing the retail prices of a representative "shopping basket" of goods and services at two different points in time.

    SEE ALSO Your Guide to the Consumer Price Index published by Statistics Canada and the backgrounder on the consumer price index

    IPC global

    syn. : indice des prix à la consommation

    abr. : IPC

    Mesure de l'évolution des prix publiée par Statistique Canada et obtenue en comparant le prix de détail d'un « panier à provisions » typique de biens et de services à deux dates différentes.

    VOIR AUSSI Votre guide d'utilisation de l'indice des prix à la consommation publié par Statistique Canada et le document d'information sur l'indice des prix à la consommation

  • treasury bill

    syn.: T-bill

    A short-term debt instrument issued by a government in large denominations and sold at a discount.

    NOTE: The difference between the issue price of the treasury bill and its par value (i.e., the principal amount stated on the face of the bill and redeemable at maturity) represents the investor's return in lieu of interest.

    bon du Trésor

    Titre de dette à court terme émis par un gouvernement en grosses coupures et vendu au-dessous du pair.

    NOTA Au lieu de toucher des intérêts, l'investisseur reçoit une rémunération qui équivaut à la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale (c.-à-d. le montant du principal figurant au recto, remboursable à l'échéance) du bon du Trésor qu'il détient.

  • U

  • V

  • virtual money

    syn.: cybercash; cybermoney

    Electronic money used to make on-line purchases over the Internet. Special software stores the money on the consumer's computer.

    NOTE: The terms "electronic money," "e-cash," and "digital cash" are often used to mean cybercash, but, in fact, they also include non-Internet-based payment instruments.

    monnaie virtuelle

    syn. : cybermonnaie

    Monnaie électronique qui est utilisée pour le règlement en ligne d'achats depuis un site Internet. Un logiciel spécial installé sur l'ordinateur du consommateur permet de stocker la monnaie virtuelle.

    NOTA Bien que le terme « monnaie électronique » soit souvent utilisé comme synonyme de « monnaie virtuelle », la monnaie électronique englobe également des instruments de paiement qui ne circulent pas par Internet.

  • W

  • watermark

    A faint mark, lettering, or design incorporated into the paper during manufacture and visible when the sheet is held up to light. Once made, the watermark can never be removed.

    filigrane

    Marque, lettrage ou dessin pâle intégré dans la feuille de papier au cours de sa fabrication et visible en clair par transparence. Une fois intégré au papier, le filigrane ne peut être enlevé.

  • X

  • Y

  • year-on-year growth rate
    year-over-year growth rate

    A percentage rate of change measured by calculating the difference between the level of a variable in one period and the level of the same variable for the same period a year earlier.

    NOTE: When the quarter is the basis for comparison, the terms "year-over-year growth rate" and "four-quarter growth rate" are interchangeable; when the period used for comparison is a month, the terms "year-over-year growth rate" and "twelve-month growth rate" can be used interchangeably.

    taux de croissance en glissement annuel

    Taux de croissance mesuré en calculant la différence entre le niveau d'une variable établi pour une période et celui observé à la même période l'année précédente.

    NOTA Lorsque la période qui sert de base à la comparaison est le trimestre, on peut utiliser indifféremment « taux de croissance en glissement annuel » ou « taux de croissance sur quatre trimestres »; quand la période retenue pour la comparaison est le mois, le « taux de croissance en glissement annuel » est synonyme de « taux de croissance sur douze mois ».

  • Z

  • zero-coupon bond

    A security that does not pay interest on a periodic basis, but is initially sold at a discount from its face value and redeemed for the full amount at maturity.

    NOTE: The difference between the cost of the bond and its value when redeemed is the investor's return (if the bond is held to maturity). A type of zero-coupon bond known as a strip bond is available from Canadian investment dealers. The term "zero-coupon bond" is sometimes used synonymously with "strip bond," especially in the United States.

    obligation coupon zéro

    syn. : obligation à coupon zéro

    Obligation qui ne rapporte aucun intérêt périodique, mais qui est vendue à un prix inférieur à sa valeur nominale et est remboursée à sa valeur nominale à l'échéance.

    NOTA Le rendement obtenu (sur l'obligation détenue jusqu'à l'échéance) équivaut à la différence entre la valeur nominale de l'obligation et son coût d'acquisition. Les courtiers en valeurs mobilières offrent une sorte d'obligation coupon zéro, l'obligation coupons détachés.

  • zero-coupon yield curve

    A set of zero-coupon interest rates for various terms to maturity.

    NOTE: A zero-coupon interest rate, denoted z(t), with term to maturity t, is the continuously compounded rate of interest. This would be paid on a hypothetical risk-free financial instrument (usually called a zero-coupon bond) with a single cash flow at time t years. That is, if the price of a $1 risk-free cash flow at time t is d(t), then z(t) is given by the formula d(t) = exp(-z(t)*t).

    courbe de rendement coupon zéro

    Gamme de taux d'intérêt coupon zéro présentés par ordre croissant d'échéance.

    NOTA Le taux d'intérêt coupon zéro, noté z(t), est composé en temps continu; la variable t désigne la période à courir jusqu'à l'échéance. Ce taux est celui que rapporterait un instrument financier hypothétique sans risque (généralement appelé obligation coupon zéro) encaissable en un seul versement au terme de t années. La valeur de z(t) est calculée à l'aide de l'équation d(t) = exp(-z(t)*t), où d(t) est le prix que l'on doit payer aujourd'hui pour toucher, sans risque, une somme de 1 $ dans t années.